巴菲特: 你不會因為群眾不同意你的看法,就表示你是對的或是錯的,你是對的是因為你的數據資料還有你的推論是對的
在投資中,讓你覺得舒服的東西很少獲利,未了保持良好的投資績效,成功的投資人需要一些非常規的,願意與眾不同的行為才行
等待市場冷卻,耐心等候,等到股價得到你滿意的價格水準才買進,才能保證你能有可觀的報酬
一旦不考慮安全邊際,強迫自己買入就是虧損的開始
"永遠不要問理髮師是否需要理髮"
"成功路並不容易,但透過努力 進取和熱情,是有可能實現美國夢的"
頭子最終能有多少的報酬,在你買入股票(當時的價格)時,就已經決定了
長期持有優秀企業的股票
分散投資指是防範無知的手段,知道自己在幹什麼,就沒必要分散投資
企業是否具成長性
1.產業潛在市場有多大
2.滲透率,競爭力 如何脫穎而出
3.持續成長?
4.壟斷式的平台型企業? 網絡效應
5. 10年後還會再嗎?
Jeff Bezos
1.顧客喜歡他
2.能夠成長至很大的桂摩
3.能帶來堅實的資本報酬
4.有持續數十年的潛力
尼采 殺不死我們的東西,會使我們更堅強
甘地 聰明的人被告知錯誤或不當行為時會反思並改善自己的行為,愚蠢的人則無視於建議,並重複同樣的錯誤
顛覆市場的方式經營: AMZN COST
毛利率!
馬克 安德森 軟體正在吞噬世界
企業型產品穩定於消費型,所以市場給的估值較高 如AAPL VS MSFT
軟體及服務
客戶雲遷移與數字化
未來成長產業特點:
1 產業夠大(大家都需要)/2 護城河夠深(領導廠商)/3 市場未飽和
2021(Fintech/軟體/電商)
創辦人還在公司
IPO上市180天可考慮買進
追求願景而不是金錢,前最終將跟隨你
如果你發現自己處在一艘不段漏水的船上,與其去修補破洞,不如多花點精神想辦法換另一艘船
投資成功的3 要素:時間、紀律、耐心
投資在很多方面是對人性的嚴格考驗,巴菲特做過一個比喻:「股票市場有一種非常有效的方式,將財富從不耐煩的人轉移到有耐心的人身上。」時間、紀律和耐心三者,是投資成功缺一不可的要素,而紀律是這三者中最困難的,重點在於能不能夠堅持執行。
投資能否成功其實是看性格,不是靠智商,好的性格永遠勝過高智商。很多高智商的人都是糟糕的投資者,成功的投資者總是不情緒化,並能利用其他人的貪婪和恐懼為自己服務。難的不是如何建立投資原則,而是投資人是否有辦法長期持續地遵守你的投資原則;也就是所謂的投資紀律。
巴菲特不止一次地重複:「一個成功的投資人最重要的特質就是控制情緒的能力,而不是智商的高低,性格非常重要的,尤其是不隨波逐流的勇氣。」
凱因斯(JohnMaynardKeynes)認為,不願意或沒有能力確實實踐投資戒律的人「就像他不該當自己的醫生或當自己的律師一樣,也沒有能力自行投資。」或是像蒙格所說:「像我們這樣維持長久優勢的人,只要別故作聰明,努力維持不做蠢事,獲益就會很驚人。善泳者溺這句話還是有的道理在的。」
自律是唯一重要的成功因素,沒有自律,其他都甭談了。
投資人能對自己性情控制與否,決定了你最終的投資績效。
George Goodman就表示「股票並不曉得你擁有。而如果你對你自己不了解,那你在股票市場裡會找到答案的,可是你所付出代價將會非常高昂。而我們所需要的就只是:保持冷靜!並且要能夠在投資大眾過度反應時,反而能夠可以藉此獲得好處。」
投資需要更深一層的思考
你永遠賺不到超出你認知範圍之外的錢,這也是為什麼近20年美國彩票中獎者的破產率高達75%,或是6成的NBA球星在退役5年內產。投資第一大鐵律是不要投資不懂的東西,懂的人不一定百發百中,但不懂就貿然投入,最後一定會為韭菜。
人類天性往往認為自己對某方面很懂,觀念已根深蒂固,於是對自己熟稔事情的變化視若無睹。殊不知,正如馬克·吐溫 「我們陷入麻煩的,不是我們不知道的事,而是我們自以為很了解的東西。」
多讀書、多學習、多思考,凡事比別人想得更深入一點。多問問題,多自己動手研究。只要不是太懶,這一點是可以改進的雖然大多數人不至於因為了解而成為巨富;但是如果不了解,則即使僥獲得了財富也會憑實力虧回去。
成為成功優秀的投資人,關鍵之一就是需要霍華.馬斯(Howard Marks)所說的「第2層思考」,也就是卓越的洞察力―一如果我們想賺取超額報酬,除了要比其他人更努力,付出更多的時間和心力外;也必須以更高的層次去思考其他人沒有想過的事,注意其他人錯失的機會,反應和行為都要與
大多數人不同。
在投資的路上,我們需要做時間的朋友,而不是時間的敵人。這個世界上除了一夜暴富,還有很多慢慢變富的方式。慢慢變富的故事缺少驚心動魄引人入勝的情節,不大可能被拍成電影,但是卻是適合絕大多數人的投資方式。托爾斯泰(Leo Tolstoy曾表:「最深刻的真理,是最平凡的真理。」小心駛得萬年船,和時間做朋友,體驗複利效應的威力,聚沙成塔,萬丈高樓平地起,我們只需要有多一點的耐心就可以了。一如愛默生(Waldo Emerson)名言:「完成偉大事業的人,起初並不偉大。」
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