技術分析的研究對象是市場行為,借以預測未來的價格趨勢,主要運用的工具是圖形
市場行為: 價格 成交量 與未平倉量
哲學或理論根據
三個前提
1.市場行為預先反映一切
2.價格發展呈現趨勢
3.歷史重複發生
價格發展呈現趨勢
順勢而為 大賺小賠(止損)
停留在既有的趨勢中,直到反轉徵兆出現為止
Dow 基本論點:
1.股價指數預先反映一切
2.市場有三種趨勢
趨勢潮汐(1年以上至數年) 修正(3個星期到3個月) 1/3-2/3 (最常見是50%)
短期(不到3週)
3.主要趨勢有3個階段
承接階段 大眾參與階段 出貨階段
4.兩個股價指數必須相互確認
5.趨勢必須得到成交量確認
6.在明確反轉訊號發生之前,假設既有趨勢繼續有效
趨勢: 上升 下降與橫向(狹幅盤整)
支撐Support與壓力Resistance
*行情反轉 Reversal
Jay"與其每天看那麼多雜訊，灌那麼多迷湯，還不如回到單純的量價最清晰，線都畫好了，型態也完成了"
某個支撐穫壓力區域的交易活動量可以透過3種方式來衡量:
停留在該區域的時間長度 成交量 與上一次與這一次進入該區域的相隔時間(距離越近影響利用大)
貫穿條件 大週期3% 短期1% or 2天法則
整數價位也會提供心理壓力,許多人會選擇達到整數前獲利了結
趨勢線:兩點一線,第三點確認有效 2點暫時,3點有效
趨勢線的重要性:
趨勢線保持完整的時間長度,以及成功接受測試的次數
數字"3"很重要
趨勢線45度 太陡:無法維持 太平坦:趨勢太疲軟,不值得信賴
折返點(修正) 1/3 1/2 2/3 33%~50% 最大66%
超過66% 則是趨勢反轉的訊號
費波納奇比率 Fibonacci ratios 38% 62%
Gann 江恩 1/8 2/8 3/8 4/8 5/8 6/8 7/8 8/8
反轉日 價格區間越寬 成交量越大 越可能發生短期的趨勢反轉
底部反轉日: 賣壓高潮
價格缺口gaps
突破缺口 底部伴隨大成交量穿越上檔壓力 向上跳空
逃逸缺口(衡量缺口) 中繼的感覺 量不會很大,上漲的很輕鬆,但如果缺口被填補就代表走弱
逃逸缺口(衡量缺口) 中繼的感覺 量不會很大,上漲的很輕鬆,但如果缺口被填補就代表走弱
竭盡缺口 趨勢末端 迴光返照
價格型態: 反轉與連續
反轉型態: 頭肩排列/三重頂&三重底/雙重頂&雙重底/突兀頂(A)&突兀底(V)/圓形或碟形排列
透過"成交量"來確認
反轉型態的共同特性:
1.任何反轉型態前,必須有某種明確的趨勢
2.趨勢即將發生反轉的第一個訊號,通常是價格突破重要的趨勢線
3.型態的規模越大,完成之後的走勢規模也越大
4.相對於底部排列,頭部型態涵蓋的時間較短,價格波動較劇烈
5.底部型態價格區間較小,但需要較長的時間發展
6.成交量在底部型態中較具參考價值
價格下跌的速度經常比上漲更快
頭肩底
第二個峰位C成交量小於A--警訊:買盤消退, 右肩成交量又小於A/C
價格跌破頸線時,成交量應該放大, 反彈縮小 反彈失敗,價格恢復下降趨勢 量增
頭肩底
價格可能因為慣性下跌 卻不會慣性上漲,所以突破底部的時候量很重要 唯有需求超過供給,才會上漲
最重要的關鍵是穿越頸線的過程,有效的突破必須爆大量
連續型態
趨勢的停頓整理 短期或中期排列
並非絕對 市場永遠都有意外
三角形排列1~3個月
突破點要在2/3 or 3/4的距離之間
價格恢復上升趨勢必須帶量
上升三角形向上的量要大於向下的量,反之亦然
擴張排列
成交量通常會隨這價格擺動增加而擴大:顯示市場參與者情緒失控
通常在頭部時會這樣,行情末尾屬空頭排列
旗行與三角旗形 喘息的停頓 1~3週
排列完成後朝原方向發展,排列出現前,急漲 成交量明顯放大,整理型態內的成交量劇減,向上突破後又開始放出大量
楔形排列(Wedge Formation)1~3個月
頭部與底部的反轉型態
上升楔形 空頭
下降楔形 反轉
矩形排列
通常為連續型態,交易區間或密集交易區
狹幅盤整 也可能反轉
成交量型態
觀察擺動成交量,通常會往量的地方延伸
區間內擺動的交易機會
短線獲利 等待趨勢明確
走勢衡量 又稱擺動衡量
頭肩連續型態
**確認與背離
各種信號與指標彼此確認,背離則反
背離往往是趨勢反轉最理想的早期警訊
成交量與未平倉量
OBV 能量潮(變形的成交量指標)
Stock charts裡有
OBV與價格背離,趨勢可能反轉
未平倉量(期貨) 市場頭部偏高的未成交量是警訊,可能對市場造成壓力,多頭踩踏
1. 上升趨勢未平倉量增加:代表多頭
2. 上升趨勢未平倉量減少:代表空頭
3. 下降趨勢未平倉量增加:代表空頭
4. 下降趨勢未平倉量減少:代表多頭
長期走勢圖(週/月)
由長到短 大到小 從宏觀到微觀
大方向看趨勢 進出場還是看日
移動平均
SMA簡單移動平均/EMA加權移動平均
?怎麼選擇?
5/20
10/50
4/9/18
移動平均包絡
包寧結帶狀(布林通道)-價格穿越上限: 超買;價格穿越下限: 超賣
ex: DIA 20 W下限 買入機會
通道不尋常的擴大:趨勢將結束 通道縮小:新趨勢將開始 配合擺盪指標來看超買超賣
擺盪指標與反向意見 超買超賣的背離
擺盪指標往往領先價格指標
動能的概念
**CCI 商品通道指數-100建立多頭 +100建立空頭
**RSI 相對強弱指數
當擺盪指標第一次進入超買或超賣區是警訊,真正值得注意是第二次進入危險區域,如果產生背離就須採取防禦措施
如果在空頭市場RSI 20才超賣(一般30) 多頭市場RSI 80超買(一般70),都是需要調整的
數值並沒有絕對 RSI 50 支撐壓力,有人視中線穿越為買入或賣出訊號
隨機指標KD 慢線訊號較可靠Slow
順"勢"交易
移動平均收斂/發散指標MACD
反向意見的基本論點: 當絕大部分的人同意某種看法,這種看法通常錯誤(群羊)
如果整個市場都偏向某一邊,就沒有足夠的買進或賣出力量繼續推動當時的趨勢
多頭共識指標:多空看法的均衡數應該是55%左右,因為一般大眾心態偏多
超買90%,超賣20%(75% 25%是警訊)
AAII
多頭超過55%-過度樂觀 可能要往負面發展
低於35%太悲觀 行情朝好的方向走
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