節錄一些覺得很棒的段落
價值投資大師查理・蒙格 (Charlie Munger)的一句話:「如果知道我會死在那裡,那我將永遠不去那個地方。」重視風險,避免重大的錯誤,比承受風險、賺取誘人報酬更重要,因為最毒的毒藥往往包在最絢爛的糖衣之下,等到發現時為時已晚
每位投資人在市場上都有可能犯錯而造成投資,犯錯並不可怕,可接受的損失之下,重要的是能否在每一次的錯誤中及時發現、檢討、反饋與 正,因為市場永遠會給我們重新振作的機會。
化理解為個人獨特的投資邏輯
投資最怕人云亦云,投資人最容易犯的錯誤,就是在大盤熱絡、市場一片看好的情況下,對於沒有研究過的公司,只是看到股價上漲就沖進市場追價,結果刚好接在最高點,損失慘重。而有經驗的投資人處在市场中,也不免被市場氛圍所影響,違反原先設 定的投資原則,買入被高估的股票。
巴菲特曾說過:「想要達到穩健的投資,必須仰賴知識的累積與理性的選擇。」
知識是對於自己投資的公司蒐集了多少資訊,對這些資訊進行整理、分析與列出所有可能的情境與結果,把這個過程轉化為腦中智慧,並藉由實際操作來得到經驗與成果。
理性則是避免從眾心理,培養獨立思考的能力在面對投資這件事情時,投資人應該擁有一個健康的心態,設定合理目標,不隨群眾起舞,也不一窩蜂地追逐熱 門標的。
當結果不如預期,應該願意坦誠接受失敗,反思問題的核心進行修正,持續地精進對危機的應變方式與對市場的理解。
建立一套完整的投資邏輯,可以藉由下列四個面向來思考;
一、理解經濟運行的規律:目前處在景氣循環與信用週期的哪個位置。
二、理解資本市場的運行:市場的規則與其他參與者的行為呈現出什麼樣的氛圍。
三、理解這個行業或公司:產業趨勢是否正在成長,以及公司基本面是否穩健。
四、理解自己:我適合什麼樣的方法做研究和投資。
藉由回答上面四個問題來建構自己知識與理性,思考對投資真正重要因素,整 合出一套投資邏輯與操作系統,保持耐心與堅守原則,不要為股票付出過高的價格,但當價格跌到合理價位時要毫不猶豫地買進。雖然投資人法測市化,卻可以先做好萬全準備,等待機會降臨。
不過,我認為最重要的其實是最後一個問題,也就是投資人到底夠不夠了解自己能成為哪一種投資人、採用什麼樣的策略。一個人的投資方式反映了他的生活態度,如果使用不適合的方法,便沒法有律地執行決策,更不要说這個方法在市場 利。
在還不了解自己之前,最好的方式就是學習前人的智慧,從模仿開始。最好的學習從模仿開始成為一位紀律的投資者需要時間與經驗的累積,最好的學習都是從模仿開始,不管你是投資新手或在股海打滾已久的老手,勇於摸索新事物、持續培養閱讀的習慣、積極學習...
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